Wite sûker
Rauwe sûker skokt stipe foar binnenlânske útdaging
Rauwe sûker fluktuearre juster wat, oandreaun troch ferwachtingen fan in delgong yn 'e Braziliaanske sûkerproduksje. It haadkontrakt berikte in pyk fan 14,77 sint per pûn en foel nei 14,54 sint per pûn. De definitive slútpriis fan it haadkontrakt steeg mei 0,41% om te sluten op 14,76 sint per pûn. De sûkeropbringst yn 'e wichtichste sûkerrietprodusearjende gebieten yn sintraal en súdlik Brazylje sil it kommende jier sakje nei in trijejierrich leechtepunt. Troch it gebrek oan werplantsjen sil de sûkerrietopbringst per ienheidsoppervlakte wurde fermindere en sil de ethanolproduksje wurde ferhege. Kingsman skat dat de sûkerproduksje yn sintraal en súdlik Brazylje yn 2018-19 33,99 miljoen ton is. Mear as 90% fan 'e Sineeske Tangtang-produksje yn sintraal en súdlik Brazylje. Dit nivo fan sûkerproduksje betsjut in jier-op-jier delgong fan 2,1 miljoen ton en sil it leechste nivo wêze sûnt 31,22 miljoen ton yn 2015-16. Oan 'e oare kant waard it nijs oer it opjaan fan 'e reservefeiling troch de Steatsreserve stadichoan troch de merk fertarre. Hoewol't de sûkerpriis yn 'e rin fan 'e dei wer sakke, hat it oan 'e ein fan 'e middei syn ferlerne lân weromwûn. Mei ferwizing nei de ûnderfining fan oare farianten, leauwe wy dat it ferkeapjen fan reserves gjin ynfloed sil hawwe op 'e trend fan 'e merk op middellange termyn. Foar ynvestearders op middellange en koarte termyn kinne se wachtsje oant de priis stabilisearret en in 1801-kontrakt keapje op in koopje. Wat opsjeynvestearring oanbelanget, kin de spothanneler de operaasje fan 'e bedekte opsjeportefúlje útfiere fan rôljende ferkeap fan in wat tinkbyldige call-opsje op basis fan it hâlden fan spot op koarte termyn. Yn 'e kommende 1-2 jier kin de operaasje fan 'e bedekte opsjeportefúlje brûkt wurde as in fersterker fan spotynkommen. Underwilens kinne wearde-ynvestearders ek firtuele call-opsjes keapje mei útoefenprizen fan 6300 oant 6400. As de sûkerpriis omheech giet, sadat de firtuele opsje in echte wearde wurdt, kinne jo de call-opsje mei in lege útoefenpriis yn 'e iere faze slute en trochgean mei it keapjen fan in nije ronde fan firtuele call-opsje (call-opsje mei in útoefenpriis fan 6500 of 6600), en stadichoan de kâns selektearje om winst te stopjen as de sûkerpriis mear as 6600 yuan / ton berikt.
Katoen en katoenen garen

Amerikaanske katoen bleau sakje, druk op binnenlânske katoen werom
De futures foar iiskatoen bleauwen juster sakje, om't de soargen oer mooglike skea oan katoen feroarsake troch orkaan Maria ôfnamen en de merk wachte op 'e katoenrispinge. De wichtichste ICE1 febrewaris katoen foel 1,05 sint / pûn nei 68,2 sint per pûn. Neffens de lêste USDA-gegevens krimp it Amerikaanske katoennet yn 'e wike fan 14 septimber yn 2017 / 18 mei 63100 ton, mei in moanne-op-moanne tanimming fan 47500 ton, en in jier-op-jier tanimming fan 14600 ton; ferstjoering fan 41100 ton, in moanne-op-moanne tanimming fan 15700 ton, in jier-op-jier tanimming fan 3600 ton, goed foar 51% fan it rûsde eksportvolume (USDA yn septimber), wat 9% heger is as de fiifjierrige gemiddelde wearde. Oan 'e binnenlânske kant stiene zhengmian en katoenen garen ûnder druk, en it definitive kontrakt fan 1801 foar katoen waard sluten. De oanbieding wie 15415 yuan / ton, in delgong fan 215 yuan / ton. It kontrakt fan 1801 foar katoenen garen slúte op 23210 yuan / ton, in delgong fan 175 yuan / ton. Wat de rotaasje fan reservekatoen oanbelanget, waarden 30024 ton levere op 'e fjirde dei fan dizze wike, en it werklike transaksjevolume wie 29460 ton, mei in transaksjetaryf fan 98,12%. De gemiddelde transaksjepriis sakke mei 124 yuan / ton nei 14800 yuan / ton. Op 22 septimber wie it plande rotaasjevolume 26800 ton, ynklusyf 19400 ton Xinjiang-katoen. De spotprizen bleauwen stabyl en stegen wat, mei CC-yndeks 3128b dy't hannele op 15974 yuan / ton, in delgong fan 2 yuan / ton fan 'e foargeande hannelsdei. De priisyndeks fan 32 Combed Yarns wie 23400 yuan/ton en dy fan 40 Combed Yarns wie 26900 yuan/ton. Koartsein, Amerikaansk katoen bleau sakje, en nije binnenlânske blommen waarden stadichoan op 'e list set. Zheng katoen waard hjir op koarte termyn troch beynfloede en bleau yn 'e midden- en lette perioade flechtich. Ynvestearders kinne stadichoan op koopjes keapje nei't de pech fan Amerikaansk katoen ferwurke is. Tagelyk is de resinte spot fan katoenen garen stadichoan fersterke, wy kinne wachtsje oant katoenen garen stabilisearret, mar ek stadichoan op koopjes keapje.
Beanmiel

Sterke prestaasjes fan Amerikaanske soja-eksport
CBOT-sojabonen binne juster wat omheech gien, en sluten op 970,6 sint / PU, mar de algemiene priis is noch altyd binnen it berik fan in skok. It wyklikse eksportferkeaprapport wie posityf. Yn 'e lêste wike wie it eksportferkeapvolume fan Amerikaanske beanen 2338000 ton, folle heger as de merkprognose fan 1,2-1,5 miljoen ton. Underwilens kundige USDA oan dat partikuliere eksporteurs 132000 ton sojabonen oan Sina ferkocht hawwe. Op it stuit spilet de merk in spultsje tusken hege opbringst en sterke fraach. Fan ôfrûne snein ôf wie it rispingepersintaazje 4%, en it poerbêste en goede taryf wie 1% oant 59% leger as in wike lyn. It negative effekt fan hege opbringst wurdt ferwachte, en de oanhâldende sterke fraach sil de priis stypje. Yn ferliking mei de foargeande binne wy ​​relatyf optimistysk oer de merk. Derneist sil, mei de lâning fan 'e Amerikaanske produksje, de lettere fokus stadichoan ferskowe nei it plantsjen en groeien fan sojabonen yn Súd-Amearika, en it spekulaasjetema sil tanimme. Der wie net folle feroaring oan 'e binnenlânske kant. Sojabonefoarrieden yn havens en oaljefabriken foelen ferline wike, mar se wiene noch altyd op in heech nivo yn deselde perioade fan 'e skiednis. Ferline wike naam it opstartpersintaazje fan 'e oaljeplant ta nei 58,72%, en it deistige gemiddelde hannelsvolume fan sojabonemiel naam ta fan 115000 ton in wike lyn nei 162000 ton. De sojabonemielfoarried fan 'e oaljeplant wie seis wiken op rige ôfnommen, mar herstelde him ferline wike wat, en steeg fan 824900 ton nei 837700 ton op 17 septimber. De oaljeplant wurdt ferwachte dizze wike op in heech nivo te bliuwen operearjen fanwegen de enoarme winsten en de tarieding foar de nasjonale dei. Dizze wike naam it folume fan transaksjes en levering op lokaasje flink ta. Juster wie it transaksjevolume fan sojabonemiel 303200 ton, de gemiddelde transaksjepriis wie 2819 (+ 28), en it leveringsvolume wie 79400 ton. Der wurdt ferwachte dat sojabone-miel de Amerikaanske sojabone oan ien kant sil folgje, en de basis sil foarearst stabyl bliuwe op it hjoeddeiske nivo.
Soja-oaljefet

Oanpassing fan minderweardige oalje fan commodity
Amerikaanske sojabonen fluktuearren oer it algemien en stegen juster wat, ûnder foarbehâld fan sterke eksportfraach fan Amerikaanske beanen. Nei in koarte perioade fan merkoanpassing sil sterke Amerikaanske fraach ek de tanimming fan 'e foarried oan 'e ein fan 'e balâns en de ferhâlding tusken pakhuzen en konsumpsje beheine, en de priis kin swak bliuwe oant it leechtepunt fan 'e seizoensrispinge. Ma pan foel juster. De produksje yn septimber, ynklusyf de lettere perioade, wurdt ferwachte fluch te herstellen. Fan 1 oant 15 fan 'e 9e is de eksport fan Ma-palm mei 20% moanne op moanne tanommen, en it eksportvolume nei Yndia en it subkontinent naam ôf. Dizze ronde fan 'e opkomst fan Maleisje is relatyf heech west. Sadree't de produksje him yn 'e lettere faze herstelt, sil Ma pan in grutte oanpassing hawwe. De binnenlânske fûneminten binne net te folle feroare. De foarried fan palmoalje is 360000 ton, en de soja-oalje is 1,37 miljoen ton. De foarriedtarieding foar festivals is yn 'e lettere faze yngien, en it transaksjevolume is stadichoan ôfnommen. Yn 'e lettere faze nimt de oankomst fan palmoalje yn Hong Kong stadichoan ta, en de druk ûntstiet stadichoan. Commodity futures bleauwen juster falle, de koarte sfear gie troch, en de oalje folge de ferswakking. Yn operaasje wurdt oanrikkemandearre om ôf te wachtsjen en de merksfear te sjen. Nei't it risiko folslein frijlitten is, kinne wy ​​​​de yntervinsje fan plantaardige oalje mei sterke fûneminten beskôgje. Derneist sakke de basis fan palmoalje nei de trochgeande opkomst, en de relative wearde fan beanoalje wie ek op in relatyf heech nivo. Yn 'e lettere faze wie it opbringstherstel rapper, en Mapan wie ek yn it proses fan oanpassing. Wat arbitrage oanbelanget, kin tydlike yntervinsje yn 'e priisfersprieding fan beanpalm of grientepalm beskôge wurde.
Mais en setmoal

Futuresprizen kamen wat werom
De spotpriis foar mais yn 'e binnenlânske merk wie stabyl en foel, wêrûnder de oankeappriis fan djipferwurkingsbedriuwen foar mais yn Noard-Sina bleau sakjen, wylst dy fan oare regio's stabyl bleau; de spotpriis fan setmoal wie oer it algemien stabyl, en guon fabrikanten ferlegen har offertes mei 20-30 yuan / ton. Wat merknijs oanbelanget, is de setmoalfoarried fan 29 djipferwurkingsbedriuwen + havens dêr't Tianxia-nôtfabryk him op rjochtet, omheech gien nei 176900 ton fan 161700 ton ferline wike; op 21 septimber wie it subliening- en subôflossingsplan om yn 2013 48970 ton tydlike opslachmais te hanneljen, en it werklike transaksjevolume wie 48953 ton, mei in gemiddelde transaksjepriis fan 1335 yuan; It kontraktuele ferkeapplan fan China National Grain Storage Company Limited plande om yn 2014 903801 ton tydlike opslachmais te hanneljen, mei in werklik transaksjevolume fan 755459 ton en in gemiddelde transaksjepriis fan 1468 yuan. De mais- en setmoalprizen fluktuearren yn 'e iere hannel en stegen oan 'e ein wat. Mei it each op 'e lettere faze, sjoen de hege prizen fan 'e produksje- en marketinggebieten dy't oerienkomme mei de lange-termynpriis fan mais, is it net geunstich foar de werklike fraach en oanfollingsfraach fan nije mais. Dêrom hâlde wy in bearish oardiel; wat setmoal oanbelanget, sjoen de ynfloed fan miljeubeskermingsynspeksje of ferswakking, sil der nije produksjekapasiteit wêze foar en nei de listing fan nije mais yn 'e lettere faze. Wy ferwachtsje dat it oanbod en de fraach op lange termyn sille ferbetterje. Yn kombinaasje mei de ferwachting fan 'e maispriis en it potinsjele subsydzjebelied foar djippe ferwurking, leauwe wy ek dat de takomstige priis fan setmoal ek oerskat wurdt. Yn dit gefal stelle wy foar dat ynvestearders begjin jannewaris de mais/setmoal lege sheet of setmoal mais priisspread arbitrageportefúlje kinne bliuwe hâlde, en de ein fan augustus as stop-loss nimme.
aai

Spotprizen bliuwe sakje
Neffens gegevens fan Zhihua bleau de priis fan aaien yn it hiele lân sakje, wêrby't de gemiddelde priis yn 'e wichtichste produksjegebieten mei 0,04 yuan / Jin sakke en de gemiddelde priis yn 'e wichtichste ferkeapgebieten mei 0,13 yuan / Jin sakke. Hannelsmonitoring lit sjen dat hannelers maklik guod ûntfange en stadich guod ferpleatse. De algemiene hannelssituaasje is wat ferbettere yn ferliking mei de foargeande dei. De foarrieden fan hannelers binne leech en bliuwe wat tanimme yn ferliking mei de foargeande dei. De bearish ferwachtingen fan hannelers binne ferswakke, benammen yn East-Sina en súdwest-Sina. De bearish ferwachtingen binne sterk. De priis fan aaien bleau moarns sakje, kaam yn 'e middei stadichoan werom en einige skerp. Wat de slutingspriis oanbelanget, steeg it kontrakt yn jannewaris mei 95 yuan, it kontrakt yn maaie mei 45 yuan tanommen, en it kontrakt yn septimber wie hast ferfallen. Ut 'e analyse fan 'e merk kinne wy ​​sjen dat de spotpriis fan aaien yn 'e neie takomst skerp sakke is lykas pland, en de delgong fan 'e futurespriis is relatyf minder as dy fan 'e spotpriis, en de koarting op 'e forwardpriis is feroare yn in premium, wat oanjout dat de merkferwachting feroare is, dat is, fan 'e ferwachting dy't de daling fan it heechste punt fan 'e spotpriis yn it ferline wjerspegelet nei de ferwachting fan in stiging foar it Spring Festival yn 'e lettere perioade. Fanút it perspektyf fan 'e merkprestaasjes kin ferwachte wurde dat de merk sawat 4000 sil wêze as it ûnderste gebiet fan 'e jannewarispriis. Yn dit gefal wurdt oanrikkemandearre dat ynvestearders ôfwachtsje.
Libjende baarch

Bliuw falle
Neffens de gegevens fan zhuyi.com wie de gemiddelde priis fan libbene bargen 14,38 yuan/kg, 0,06 yuan/kg leger as de foargeande dei. De priis fan bargen bleau sûnder diskusje sakje. Wy krigen fan 'e moarn it nijs dat de oankeappriis fan slachtbedriuwen mei 0,1 yuan/kg sakke is. De priis yn Noardeast-Sina is troch de 7 brutsen, en de haadpriis is 14 yuan/kg. De priis fan bargen yn East-Sina sakke, en de priis fan bargen yn oare regio's útsein Shandong wie noch altyd boppe de 14,5 yuan/kg. Henan yn Sintraal-Sina liede de delgong, mei in delgong fan 0,15 yuan/kg. De twa marren binne tydlik stabyl, en de haadpriis is 14,3 yuan/kg. Yn Súd-Sina sakke de priis mei 0,1 yuan/kg, de haadpriis fan Guangdong en Guangxi wie 14,5 yuan/kg, en Hainan wie 14 yuan/kg. Súdwest-Sina sakke 0,1 yuan/kg, Sichuan en Chongqing 15,1 yuan/kg. De leginde fan goud, sulver en tsien is krekt sa. Der is gjin geunstige stipe foar de koarte-termyn priis. It is in feit dat der in tanimming fan ferkeap is. Slachtbedriuwen profitearje fan 'e situaasje en de tanimming is net dúdlik. Der wurdt ferwachte dat de priis fan bargen sil trochgean te fallen.
Enerzjisaasje
stoomkoal

Deadlock yn 'e haven, werombellen mei hege priis
Under de druk fan nijs lykas in minne algemiene swarte sfear en in garânsje basearre op beliedsfoarsjenning, binne de dynamyske stienkoalfutures juster skerp omkeard, wêrby't it haadkontrakt 01 yn 'e nachthannel op 635,6 slút, en it priisferskil tusken 1-5 fermindere nei 56,4. Wat de spotmerk oanbelanget, beynfloede troch it kommende 19e Nasjonale Kongres fan 'e Kommunistyske Partij fan Sina, hawwe guon iepen pitminen yn Shaanxi en Shanxi de produksje stoppe en de produksje fermindere. Hoewol de beheiningen op it ynsetten fan eksplosive apparaten yn Binnen-Mongoalje opheft binne, is it oanbod fan produksjegebieten noch altyd krap, en de priis fan stienkoal oan 'e myn bliuwt tanimme. Wat havens oanbelanget, is de priis fan stienkoal yn 'e haven noch altyd op in heech nivo. Fanwegen de hege kosten en it beskôgjen fan lange-termyn merkrisiko's binne hannelers net entûsjast oer it laden fan guod, en de akseptaasjegraad fan downstreambedriuwen foar de hjoeddeiske hege priis is net heech. De Qinhuangdao 5500 kcal stoomkoal + 0-702 yuan / ton.

Yn it nijs hat de Nasjonale Untwikkelings- en Herfoarmingskommisje koartlyn in meidieling útjûn oer it garandearjen fan it ferfier fan stienkoal, elektrisiteit, oalje en gas, en seit dat alle provinsjes, autonome regio's en stêden en relevante bedriuwen de dynamyske monitoaring en analyze fan stienkoalproduksje en ferfierfraach moatte fersterkje, op 'e tiid ûntdekke en koördinearje om útsûnderlike problemen yn 'e oanfier op te lossen, en stribje nei in stabile stienkoaloanfier foar en nei it 19e Nasjonaal Kongres fan 'e Kommunistyske Partij fan Sina.

De ynventaris fan 'e noardlike havens herstelde, mei in gemiddelde deistige ferstjoeringsvolume fan 575.000 ton, in deistige gemiddelde spoarferfier yn folume fan 660.000 ton, in havenynventaris fan + 8-5,62 miljoen ton, in ynventaris fan 'e haven fan Caofeidian fan - 30 oant 3,17 miljoen ton, en in ynventaris fan 'e haven fan Jingtang fan SDIC + 4 oant 1,08 miljoen ton.

Juster is it deistige ferbrûk fan enerzjysintrales weromkaam. De seis grutte kustenerzjygroepen hawwe 730.000 ton stienkoal ferbrûkt, mei in totaal fan 9,83 miljoen ton stienkoal yn foarried en 13,5 dagen stienkoalopslach.

De kustkoalfrachtyndeks fan Sina steeg juster mei 0,01% nei 1172
Oer it algemien kinne de wichtige gearkomsten fan septimber oant oktober en de miljeubeskerming/feiligensynspeksje fan produksjegebieten de oanfierfrijlitting bliuwe beheinen. Hoewol it deistige ferbrûk fan streamôfwerts krêftsintrales ôfnommen is, is it noch altyd op in heech nivo, en de spotstipe is sterk. Foar de futuresmerk komt kontrakt 01 oerien mei it heechseizoen fan 'e ferwaarming, mar d'r is druk om op 'e tiid ferfangende kapasiteit yn te fieren, en de hege druk ûntstiet. Wy moatte omtinken jaan oan 'e algemiene sfear fan 'e omlizzende merk, it dalingspersintaazje fan it deistige ferbrûk en it frijkommen fan avansearre produksjekapasiteit.
PTA

Polyesterproduksje en marketing yn 't algemien, PTA swakke operaasje
Juster wie de algemiene sfear fan commodities net goed, PTA wie swak, en it haad 01-kontrakt sletten op 5268 yn 'e nachthannel, en it priisferskil tusken 1-5 útwreide nei 92. Merktransaksjes hawwe in grut folume, mainstream leveransiers keapje benammen spotguod, guon polyesterfabriken hawwe oarders ûntfongen, de merkbasis bliuwt krimpen. Binnen de dei ûnderhannelen de haad spot en 01-kontrakt de transaksjebasis mei koarting 20-35, pakhúsontfangst en 01-kontrakoanbod mei koarting 30; oerdeis waard 5185-5275 ophelle, 5263-5281 waard levere oan 'e transaksje, en 5239 pakhúsontfangst waard ferhannele.

Juster foel de PX-notearring yn skok werom, en CFR waard oernachtich yn Aazje oanbean op 847 USD/T (-3), en de ferwurkingskosten wiene om de 850 hinne. PX melde 840 USD/T yn oktober en 852 USD/T yn novimber. Yn 'e takomst kin binnenlânske PX miskien útferkocht wurde, mar it wurdt net ferwachte dat it net op foarried sil wêze.

Wat de PTA-plant oanbelanget, is de revisytiid fan in set PTA-planten mei in jierlikse produksje fan 1,5 miljoen ton yn 'e provinsje Jiangsu mei sawat 5 dagen ferlingd; it earste skip PX fan 'e PTA-ûndernimming yn 'e produksjeline fan Huabin nûmer 1 is koartlyn yn Hongkong oankaam, mar de saken oangeande de opslachtank binne noch net folslein ymplementearre, en der wurdt konservatyf nei ferwachting yn novimber begûn; in PTA-ûndernimming yn 'e provinsje Fujian hat in herstrukturearringsoerienkomst tekene, en it opstartproses kin dan fersneld wurde, en it foarriedige plan is om de opstart fan in diel fan 'e produksjekapasiteit yn it fjirde fearnsjier wer op te pakken.

Oan 'e downstreamkant wiene de totale produksje en ferkeap fan polyestergaren út Jiangsu en Zhejiang juster noch yn 't algemien, mei in gemiddelde rûsd op 60-70% om sawat 15.30 oere; de ​​ferkeap fan direkt spinnen fan polyester wie gemiddeld, en de downstream hie gewoan oanfolling nedich, it measte fan 'e produksje en ferkeap wie om de 50-80%.

Oer it algemien wurdt it ûnderhâld fan 'e PTA-plant fan septimber oant oktober, yn kombinaasje mei in lege foarried en hege lading fan polyester, de koarte-termyn oanbod- en fraachstruktuer noch altyd stipe. Foar futureskontrakt 01 wie de stipe fan PX oan 'e kostenkant lykwols swak yn it fjirde fearnsjier. Under de druk fan novimber oant desimber fan har eigen nije en âlde apparaten wie it lestich om de hege ferwurkingskosten te behâlden, en de druk op 'e weromrop fan PTA bleau bestean. Wy moatte omtinken jaan oan 'e algemiene sfear fan 'e commoditymerk, de downstream polyesterproduksje en ferkeap & foarriedferoaringen en ynternasjonale oaljeprizen.
Tianjiao

Shanghai Rubber 1801 kin op koarte termyn stabilisearje
Wat de resinte delgong oanbelanget (1) 1801 priisfersprieding effisjinte regresje, wiene de gegevens fan augustus leger as de lange ferwachting, wat de swakke fraach nei koarte posysjes ferifiearre (2) de oanbodsideplaat ferswakke. (3) Yn 'e rubberyndustry, de mearderheid fan koarte posysjes yn 'e skiifkonfiguraasje, net-standert sets, de trije trend nei itselde, wat resulteart yn 11 hannelsdagen werom nei 800 punten. 2. Op koarte termyn tink ik dat 14500-15000 sil bliuwe en weromkomme om it heule yndustriële produkt en swart te sjen.

PE?

Foar it festival moat de fraach nei guod tarieding noch loslitten wurde, en it ynterne en eksterne hingjen op 'e kop wreidet út en de makro- en commodity-sfear wurdt swak, en der is noch altyd druk op koarte termyn.

Op 21 septimber waard de LLD-priis ex fabryk fan Sinopec yn Noard-Sina, East-Sina, sintraal Sina, PetroChina, East-Sina, Súd-Sina, Súdwest-Sina en Noardwest-Sina ferlege mei 50-200 yuan/ton, en de lege merkpriis yn Noard-Sina foel werom nei 9350 yuan/ton (koalgemyske yndustry). Op it stuit waard 11801 liter wetter yn Noard-Sina spotferkocht foar 170 yuan/ton. De priis ex fabryk fan petrochemyske fabriken wie yn in grut gebiet ferlege. Der wiene mear hannelers dy't guod tsjin in omkearde merkpriis ferstjoerden, en de bedoeling om downstream te ûntfangen wie algemien. De fraach nei goedkeape guod is lykwols tanommen, en de druk oan 'e spotkant bliuwt bestean; dêrneist wie op 20 septimber de lege priis yn it Fiere Easten lykweardich oan RMB 9847/ton, de eksterne merk hinget op 'e kop nei 327 yuan/ton, en de spotpriis is noch altyd op 'e kop nei 497 yuan/ton. De potinsjele eksterne stipe sil it ymportvolume yn oktober bliuwe beynfloedzjen; Wat it priisferskil fan relatearre produkten oanbelanget, is it priisferskil tusken hd-lld en ld-lld respektivelik 750 yuan / T en 650 yuan / T, en de druk op relatearre produkten op 'e plaat bliuwt te ferminderjen, mar de kânsen foar net-standert arbitrage binne noch altyd minder. Oer it algemien is, út it perspektyf fan priisfersprieding, de potinsjele stipe fan eksterne merken fersterke, de druk op relatearre produkten is fierder te ferminderjen, en de druk oan 'e spotkant is stadichoan ôfnommen mei de daling fan 'e prizen. Hoewol de skerpe daling fan futuresprizen de fraach op koarte termyn bliuwt beheinen fanwegen de skaalreduksje fan 'e Amerikaanske Federal Reserve en de ferswakking fan 'e algemiene commodity-sfear, sil de fraach nei guod dy't klear binne foar de feestdagen wierskynlik frijkomme.

Fanút it perspektyf fan fraach en oanbod bleau de foarried fan PetroChina juster sakje nei sawat 700.000 ton, en de petrochemicals bleauwen winsten ferkeapje oan foarrieden foar it festival. Derneist fergrutte de sintralisearre frijlitting fan 'e iere hedging konsolidaasje spot, yn kombinaasje mei de resinte ferswakking fan makro- en commodity-atmosfear, de koarte-termyn druk. Dizze negative effekten sille lykwols stadichoan fertarre wurde yn 'e iere priisdaling. Derneist is der in fraach nei guod tarieding foar it festival yn 'e downstream yn 'e neie takomst. Nei stabilisaasje sil de fraachkâns ferskine. Derneist sil de ynterne en eksterne ynverzje útwreide wurde, de druk op net-standert produkten sil ferlicht wurde, en de spotdruk sil stadichoan fertarre wurde troch de merk, en d'r sil noch in kâns wêze dat de fraach yn 'e lettere perioade wer sil oannimme (foarrieden oanmeitsje foar it festival). Dêrom wurdt suggerearre dat wy wachtsje moatte op 'e kâns fan in ljochte pakhúsproef foar it festival en de koarte posysjes yn 'e iere faze foarsichtich hâlde. Der wurdt rûsd dat it wichtichste l1801 priisberik 9450-9650 yuan / ton is.

PP?

Makro- en grûnstoffenatmosfear ferswakke, druk op it opnij starte fan apparaten en stipe foar priisferskillen, fraach nei oandielen, foarsichtige bias yn PP

Op 21 septimber waarden de prizen ôf fabryk fan 'e binnenlânske Sinopec Noard-Sina, Súd-Sina en PetroChina Súd-Sina regio's mei 200 yuan / ton ferlege, de lege merkpriis yn East-Sina bleau sakje nei 8500 yuan / ton, de priisstiging fan pp1801 op East-Sina spot waard beheind ta 110 yuan / T, de futurespriis stie ûnder druk, hannelers ferhegen de útpakferstjoering, de downstream-koopjes dy't allinich nedich wiene om te keapjen, de lege priisboarne waard fertarre, en de spotdruk waard ferljochte. De lege priis bleau weromkomme nei 8100 yuan / ton, de stipepriis foar it poeier wie om 8800 yuan / ton hinne, en it poeier hie gjin winst, sadat de alternative stipe stadichoan reflektearre wurde soe. Derneist sakke op 20 septimber de lege eksterne priis fan 'e CFR Far East RMB-priis wat nei 9233 yuan / ton, pp1801 waard omkeard nei 623 yuan / ton, en de hjoeddeistige foarried waard omkeard nei 733 yuan / ton. It eksportfinster is iepene, en de eksterne stipe bliuwt sterker wurde. Fanút it perspektyf fan priisfersprieding bliuwt de basis relatyf leech, is it oanbod fan guod fersterke, en is de spot efterút, wat de merk ûnderdrukt. Yn 'e neie takomst hawwe hannelers har ferstjoerynspanningen ek ferhege, en is de koarte-termyn druk tanommen. Mei de priiskorreksje kin de druk op 'e aftermarket lykwols stadichoan fermindere wurde, en is de downstream-bereidwilligens om guod te ûntfangen weromkaam. Derneist binne sawol it paniel as de spot mei in grutte marge op 'e kop oan 'e eksterne merk bleaun hingjen, en it paniel is ek tichtby Powder ynstee fan stipe, de algemiene aksje kin ferswakke wurde, en de priisferskilstipe wurdt ek fersterke.

Fanút it perspektyf fan fraach en oanbod is it ûnderhâldsnivo fan 'e PP-fabryk tydlik stabilisearre nei 14,55% en de trekferhâlding juster tydlik stabilisearre nei 28,23%. Shenhua Baotou, Shijiazhuang Refinery en Haiwei Petrochemical Co., Ltd. hawwe lykwols plannen om yn 'e neie takomst opnij te begjinnen. Derneist sil stadichoan nije produksjekapasiteit frijjûn wurde (Ningmei faze III, Yuntianhua (600096). Derneist is de basis op it stuit noch leech, en it oanbod fan guod dat fêstlein is yn it 01-kontrakt is stadichoan weromkaam nei de spot. Dit diel fan 'e druk is lykwols fertarre mei de daling fan' e priis. Koartlyn is de fraach nei plestik breidzjen op in leech nivo tanommen. De algemiene fraach nei seizoensgebondenheid is net bewiisd. Derneist is d'r in fraach nei guod tarieding foar it 11e Festival. Op it stuit sil PP noch altyd de druk oan 'e spotkant wêze. Trochgean mei it fertarren fan it spultsje tusken it seizoensgebonden herstel fan fraach en fertarring, sadat de koarte termyn skiif of foarsichtich koarte termyn, rjochte op 'e stipe fan fraachherstel, ynterne en eksterne op 'e kop en poeierferfanging. It wurdt rûsd dat de hjoeddeiske pp1801 priisberik 8500-8650 yuan / ton is.
metanol

MEG foel, winst olefine leech & koartingspot, produksjegebiet krap, metanolkoart foarsichtich

Spot: op 21 septimber gongen de spotprizen fan metanol mei-inoar omheech en omleech, wêrfan de leechste priis fan Taicang 2730 yuan/ton wie, de spotpriis fan Shandong, Henan, Hebei, Binnen-Mongoalje en súdwest-Sina 2670 (- 200), 2700 (- 200), 2720 (- 260), 2520 (- 500 fracht) en 2750 (- 180 fracht) yuan/ton wie, en de leechste priis fan leverbere guod yn it produksjegebiet 2870-3020 yuan/ton wie, en it arbitragefinster foar produksje en marketing wie folslein sluten. 01 pear Taicang bleaune op 'e kop hingjen nei 32 yuan/ton. Mei it each op it trochgeande sluten fan it arbitragefinster foar produksje en marketing, hat dit sûnder mis yndirekte stipe foar havenspot en skiif;

Ynterne en eksterne priisferskillen: op 20 septimber foel de spotpriis fan CFR Sina yn RMB wer nei 2895 yuan / ton (ynklusyf 50 ferskate havenkosten), de eksterne priis fan ma801 foel nei 197 yuan / T, de eksterne spotpriis fan East-Sina foel nei 165 yuan / T, en de eksterne merkstipe foar ynlânske spot en skiif waard fersterke.

Kosten: de stienkoalpriis fan Ordos (600295, diagnoaze-ienheid) en 5500 dakakou-stienkoal yn Jining fan 'e provinsje Shandong wie juster 391 en 640 yuan / ton, en de kosten dy't oerienkomme mei it panieloerflak wiene 2221 en 2344 yuan / ton. Derneist wiene de metanolkosten fan Sichuan Chongqing-gaskop 1830 yuan / ton yn East-Sina, en dy fan koksovengas yn Noard-Sina wie 2240 yuan / ton yn East-Sina;

Opkommende fraach: yn termen fan skiifferwurkingskosten foelen PP + MEG wer nei 2437 yuan / ton, noch altyd op in relatyf heech nivo. De skiif- en spotferwurkingskosten fan pp-3 * ma foelen lykwols wer nei 570 en 310 yuan / T. juster foel Meg's skiif skerp, wêrtroch't de druk fan PP yn ferklaaiïng tanommen;

Oer it algemien bleauwen de futuresprizen juster skerp sakje, benammen troch de fermindering fan MEG en de Federal Reserve, wat resultearre yn in skerpe delgeande trend yn 'e algemiene commodity-atmosfear. Derneist hat PP noch altyd te krijen mei druk fan nije produksjekapasiteit, it opnij starte fan apparaten en de spotútstream fan skiifferharding op koarte termyn. D'r binne lykwols tekens fan in stadige fermindering fan 'e fûnemintele druk, en de spotpriis is noch altyd stevich, mei de útwreiding fan skiifbedekte spot, en it plande parkearjen fan Brunei-apparaten. Neist de positive stipe nei de befêstiging fan 'e dokuminten fan' e maritime administraasje, is de ynventaris fan East-Sineeske havens dizze wike ek op in heech nivo sakke. It is foarsichtich om op koarte termyn koart te wêzen, en it is net oan te rieden om koart te gean. Der wurdt rûsd dat it deistige priisberik fan ma801 2680-2750 yuan / ton is.
rûwe oalje

Merkfokus OPEC jmmc moanlikse gearkomste

Merknijs en wichtige gegevens

WTI rûge oaljefutures foar novimber sluten $0.14, of 0.28% leger, nei $50.55/barrel. Brent's novimber rûge oaljefutures stiegen $0.14, of 0.25%, nei $56.43/barrel. NYMEX oktober benzinefutures sluten op $1.6438/gallon. NYMEX oktober stookoaljefutures sluten op $1.8153/gallon.

2. Der wurdt rapportearre dat de gearkomste oer tafersjoch op produksjereduksje nei ferwachting freed om 16.00 oere Peking-tiid yn Wenen hâlden wurdt, organisearre troch Koeweit en bywenne troch amtners út Fenezuëla, Algerije, Ruslân en oare lannen. De gearkomste sil saken beprate lykas it útwreidzjen fan 'e oerienkomst oer produksjereduksje en it kontrolearjen fan eksport om it ymplemintaasjetempo fan 'e reduksje te beoardieljen, meldt Reuters. De OPEC-fertsjintwurdiger sei lykwols dat op it stuit net alle lannen in konsensus berikt hawwe oer de útwreiding fan 'e oerienkomst oer produksjereduksje, en dat alles noch besprutsen wurde moat.

Russyske minister fan enerzjy: OPEC en net-OPEC-lannen sille de kwestje fan regeljouwing foar de eksport fan rûwe oalje beprate op 'e gearkomste yn Wenen. Neffens merknijs suggerearre it Technysk Komitee fan 'e OPEC dat ministers fan oaljeprodusearjende lannen tafersjoch hâlde moatte op 'e eksport fan rûwe oalje as oanfolling op 'e oerienkomst foar produksjereduksje.

4. Goldman Sachs: der wurdt ferwachte dat de OPEC-petearen de oerienkomst foar fermindering fan oaljeproduksje net sille ferlingje, mar it is te betiid om in konklúzje te lûken. Der wurdt fan útgien dat de tafersjochkommisje foar oaljeproduksjefermindering fan 'e OPEC dizze wike net sil foarstelle om de oerienkomst foar fermindering fan produksje te ferlingjen. De hjoeddeiske sterke fûneminten stypje de werhelling fan Goldman fan har ferwachting dat de oaljedistribúsje oan 'e ein fan it jier sil tanimme nei $58 / barrel.

Tankertracker: De eksport fan OPEC-rûwe oalje wurdt ferwachte mei 140.000 barrels per dei te sakjen nei 23,82 miljoen barrels per dei fanôf 7 oktober.

L. ynvestearringslogika

Koartlyn hat de merk him rjochte op 'e moanlikse jmmc-gearkomste fan OPEC, en ferskate saken dêr't de merk mear omtinken oan jout binne: 1. Oft de oerienkomst foar produksjereduksje ferlingd wurde sil; 2. Hoe't de ymplemintaasje en tafersjoch op 'e oerienkomst foar produksjereduksje fersterke wurde kinne, en oft de eksportindikatoaren wurde kontroleare; 3. Oft Nigearia en Libië har by it team foar produksjereduksje oanslute sille. Yn 't algemien, fanwegen de wichtige ûntfoarrieding fan oalje dit jier, kin OPEC miskien net beskôgje om de oerienkomst foar produksjereduksje op it hjoeddeiske tiidstip te ferlingjen, mar it is net útsletten dat der yn it earste fearnsjier fan takom jier in tuskengearkomste hâlden wurdt om de produksjereduksje te ferlingjen. Wy skatte dat de jmmc-gearkomste fan hjoed him rjochtet op hoe't it tafersjoch en de ymplemintaasje fan produksjereduksje fersterke wurde kinne. D'r binne lykwols noch in protte technyske problemen dy't oplost wurde moatte by it tafersjoch op eksportvolume. Op it stuit is de produksje fan Nigearia en Libië net folslein werom nei in normaal nivo, dus de kâns op produksjereduksje is miskien net grut.
asfalt

Goederenmerk oer it algemien omleech, spotferfier fan asfalt ferbettere
Oersjoch fan werjeften:
De algemiene merk foar commodity futures liet juster in delgeande trend sjen, mei kokskoal en ferrosilisium dy't mei mear as 5% foelen, gemyske produkten yn 't algemien, metanol mei mear as 4%, rubber en PVC mei mear as 3%. De spesifike asfaltfutures hâlden in delgeande trend tidens de deihannel. De slútpriis fan it haadkontrakt 1712 justermiddei wie 2438 yuan / ton, wat 34 yuan / ton leger wie as de ôfwikkelingspriis fan juster, mei in daling fan 1,38% 5500 hannen. Dizze delgong wurdt mear beynfloede troch de algemiene sfear fan 'e commoditymerk, en d'r is gjin fierdere efterútgong fan asfaltfundamentals.

De spotmerk bleau stabyl, mei de mainstream transaksjeprizen fan 2400-2500 yuan/ton yn 'e East-Sineeske merk, 2350-2450 yuan/ton yn 'e Shandong-merk en 2450-2550 yuan/ton yn 'e Súd-Sineeske merk. Op it stuit, nei it ein fan it miljeutafersjoch, wurdt de downstream-weibou stadichoan wer opboud. Nei it ein fan it miljeutafersjoch yn Shandong is de raffinaazjeferfier ferbettere, en de regio East-Sinee herstelt him ek stadichoan. Op it stuit is der lykwols in soad rein yn dit gebiet, en it folume is net frijjûn. Yn Noard-Sina binne hannelers aktiver yn it tarieden fan guod foar de Nasjonale Dei, en de algemiene ferstjoersituaasje is goed. De gassituaasje is goed, en de algemiene ferstjoering ferrint relatyf soepel. Op it stuit is de bouperioade yn Noard-Sina hast ien moanne fan midden oant de lêste tsien dagen fan oktober. De miljeu-ynfloed op weibou nimt ôf, en der moat yn 'e neie takomst spoedwurk wêze om de fraach nei asfalt te stypjen. Mei de Nasjonale Dei dy't tichterby komt, hat de situaasje fan sintralisearre foarrieden yn Shandong, Hebei, it noardeasten en oare regio's stadichoan de foarrieddruk fan raffinaazjes fermindere. Oan 'e kostenkant is it spotasfalt yn in relative posysje. Nei't de priis fan rau oalje ferhege waard, sakke de teoretyske winst fan 'e raffinaazje ferline wike mei 110 yuan nei 154 yuan / ton, en de romte foar fierdere oanpassing fan 'e spotpriis is relatyf beheind. It moat lykwols opmurken wurde dat fanwegen de ynfloed fan miljeubeskermingsfaktoaren op 'e fraachkant en de kontrôle fan loftfersmoarging yn 'e winter, de takomstige fraach miskien minder wêze kin as ferwachte. Derneist sil oan 'e ein fan dit jier de produksjekapasiteit fan asfaltraffinaazje yn ferskate regio's sterk ferhege wurde, en sil de produksjekapasiteit fan asfaltraffinaazje substansjeel ferhege wurde.

Oer it algemien is der, yn ferliking mei de fraach nei asfalt yn it tradisjonele heechseizoen, beheinde romte foar fierdere skerpe delgong. Der wurdt ferwachte dat mei it herstel fan bou nei ûnderen yn 'e takomst, der fierdere groeiromte sil wêze.

Strategy suggestjes:
Priis fan 2500 yuan, ûnderhannelje lang, let op 'e moanlikse priisferskilferoaring.

Strategyrisiko:
De produksje fan asfalt is oermjittich, en it oanbod wurdt te folle frijjûn, en de ynternasjonale oaljepriis fluktuearret sterk.

Kwantitative opsjes
Brede ferkeap fan sojamiel kin stadichoan stopje mei winnen, en de ymplisearre volatiliteit fan sûker sil tanimme
Opsjes foar sojabonenmiel

As it wichtichste kontrakt yn jannewaris bleau de priis fan sojamielfutures op 21 septimber fluktuearje, en de deistige priis einige op 2741 yuan / ton. It hannelsvolume en de posysje fan 'e dei wiene respektivelik 910000 en 1880000.

It hannelsvolume fan sojamielopsjes bleau hjoed stabyl, mei in totale omset fan 11300 hannen (unilateraal, itselde hjirûnder), en in posysje fan 127700. Yn jannewaris wie it kontraktvolume goed foar 73% fan alle kontraktomset en wie de posysje goed foar 70% fan alle kontraktposysjes. De unilaterale posysjelimyt fan sojamielopsjes waard ûntspannen fan 300 nei 2000, en de merktransaksjeaktiviteit naam signifikant ta. De ferhâlding fan sojamiel put-opsjevolume ta call-opsjevolume waard ferpleatst nei 0,52, en de ferhâlding fan put-opsjeposysje ta call-opsjeposysje waard behâlden op 0,63, en it gefoel bleau neutraal en optimistysk. Der wurdt ferwachte dat de merk in smelle oscillaasjeberik sil behâlde foar de nasjonale dei.

Nei de publikaasje fan it moanlikse fraach- en oanbodrapport fan 'e USDA bleau de ymplisearre volatiliteit sakje. Yn jannewaris gie de útoefenpriis fan it sojamielopsje mei in fêste weardekontrakt nei 2750, de ymplisearre volatiliteit bleau sakje nei 16,94%, en it ferskil tusken de ymplisearre volatiliteit en de histoaryske volatiliteit oer 60 dagen útwreide nei -1,83%. Nei de publikaasje fan it moanlikse fraach- en oanbodrapport fan 'e USDA yn septimber kin de situaasje dat de ymplisearre volatiliteit ôfwykt fan 'e histoaryske volatiliteit foarby wêze, en wurdt ferwachte dat de skiifpriis in lytse fluktuaasje sil behâlde, en de ymplisearre volatiliteit is op in frij leech nivo. Der wurdt suggerearre dat de posysje fan breedspanopsjes (m1801-c-2800 en m1801-p-2600) stap foar stap ferkocht wurde kin om it risiko fan ferhege volatiliteit dy't troch it wykein feroarsake wurdt, te foarkommen. De winst en it ferlies fan it ferkeapjen fan breedspanopsjes is 2 Yuan / oandiel.
Sûkeropsjes

De priis fan it haadkontrakt fan jannewaris foar wite sûkerfutures foel op 21 septimber, en de deistige priis einige op 6135 yuan / ton. It hannelsvolume fan it kontrakt fan jannewaris wie 470000, en de posysje wie 690000. It hannelsvolume en de posysje bleauwen stabyl.

Hjoed wie it totale hannelsvolume fan sûkeropsjes 6700 (unilateraal, itselde hjirûnder), en de totale posysje wie 64700. De unilaterale posysjelimyt fan sûkeropsje waard ek ûntspannen fan 200 nei 2000, en it hannelsvolume en de posysje fan 'e opsje namen signifikant ta. Op it stuit wie it kontraktvolume yn jannewaris goed foar 74% en de posysje wie goed foar 57%. It totale hannelsvolume fan hjoed fan sûkeropsjes PC_ Ratio ferpleatste nei 0.66, posysje PC_ De ratio bleau op 0.90, en de aktiviteit fan wite sûkeropsjes naam wer ôf. It fermogen fan Ratio om te reagearjen op emoasjes is beheind.

Op it stuit is de histoaryske volatiliteit fan sûker oer 60 dagen 11,87%, en de ymplisearre volatiliteit fan flat value-opsjes yn jannewaris is omheech gien nei 12,41%. Op it stuit is it ferskil tusken de ymplisearre volatiliteit en de histoaryske volatiliteit fan flat value-opsjes yn jannewaris fermindere nei 0,54%. De volatiliteit nimt ta, en it risiko fan 'e put-opsjeportefeuille nimt ta. It wurdt oanrikkemandearre om de posysje fan 'e put wide span-opsje (ferkeapje sr801p6000 en sr801c6400) foarsichtich te hâlden, en de tiidwearde fan 'e opsje te rispjen. Tsjintwurdich is de winst en it ferlies fan 'e ferkeap wide span-portefeuille (sr801p6000 en sr801c6400) 4,5 yuan / oandiel.
TB

Stof fan "skaalreduksje" is bedarre, opbringst fan kontante obligaasjes steeg nei Sina

Merkbeoardieling:
Treasury bond futures fluktuearren de hiele dei leger, de measten sluten leger, en it merksentimint wie net heech. It fiifjierrige haadkontrakt tf1712 slute 0,07% leger op 97.450 yuan, mei 9179 lots hannelsvolume, 606 minder as de foargeande hannelsdei, en 64582 posysjes, 164 minder as de foargeande hannelsdei. It totale oantal transaksjes fan 'e trije kontrakten wie 9283, mei in ôfname fan 553, en de totale posysje fan 65486 kontrakten naam ôf mei 135. It 10-jierrige haadkontrakt t1712 slúte 0,15% leger nei 94,97 yuan, mei in omset fan 35365, in tanimming fan 7621, en in ôfname fan 74 hannen yn 'e posysje fan 75017. It totale oantal transaksjes fan 'e trije kontrakten wie 35586, in tanimming fan 7704, en in totale posysje fan 76789 kontrakten naam ôf mei 24.

Merkanalyse:
De FOMC-ferklearring fan 'e Amerikaanske Federal Reserve yn septimber liet sjen dat de stadige passive skaalfermindering yn oktober fan dit jier begûn is, wylst de benchmarkrinte net feroare is fan 1% nei 1,25%. Der wurdt ferwachte dat de rinte yn 2017 opnij ferhege wurdt, wat liedt ta de oanhâldende eangst fan 'e merk foar monetêre ferstrakking op koarte termyn. De opbringst fan Amerikaanske steatsobligaasjes is skerp omheech gien, en de opbringst fan 'e ynlânske ynterbankmerk foar kontante obligaasjes waard beynfloede troch konduktiviteit, en it ferhegingsberik waard útwreide. Der wurdt ferwachte dat de Sintrale Bank fan Sina de neutrale rinte fan 'e sintrale bank yn it fjirde fearnsjier sil ferleegje, mar it sil net beynfloede wurde troch de matige rinteferheging fan 'e Sineeske sintrale bank.

De basistoan fan it behâld fan stabiliteit bliuwt itselde as foarhinne, en it kapitaal fertraget dei nei dei: de sintrale bank fierde tongersdei omkearde weromkeapoperaasjes út fan 40 miljard foar 7 dagen en 20 miljard foar 28 dagen, en de winnende rinte wie respektivelik 2,45% en 2,75%, wat itselde wie as de lêste kear. Op deselde dei wiene d'r 60 miljard omkearde weromkeapferfaldatums, dy't de ferfaldatum fan fûnsen folslein kompensearren. De iepenmerkhedging fan 'e sintrale bank ferrint twa opienfolgjende dagen, wêrtroch't de stabiliteitstoan lykas foarhinne behâlden waard. De measte ynterbank-pledge repo-rinte foelen, en de fûnsen fertragen stadichoan. Nei't de liquiditeitsdruk fermindere, wie d'r lykwols noch gjin hannelsentûsjasme yn 'e merk, wat oanjout dat merkfûnsen noch foarsichtich wiene nei it begjin fan 'e skaalreduksje troch de Fed en foar it ein fan it kwartaal MPa-beoardieling.

Sterke fraach nei CDB-obligaasjes, swakke fraach nei ymport- en eksportbankobligaasjes: it biedingsrendemint fan 3-jierrige ekstra obligaasjes mei fêste rinte fan 'e China Development Bank is 4.1970%, it biedmearder is 3.75, it biedingsrendemint fan 7-jierrige ekstra obligaasjes mei fêste rinte is 4.3486%, en it biedmearder is 4.03. It biedingsrendemint fan in 3-jierrige ekstra obligaasje mei fêste rinte is 4.2801%, it biedmearder is 2.26, in 5-jierrige ekstra obligaasje mei fêste rinte is 4.3322%, it biedmearder is 2.21, in 10-jierrige ekstra obligaasje mei fêste rinte is 4.3664%, it biedmearder is 2.39. De biedingsresultaten yn 'e primêre merk binne ferdield, en de biedingsrendeminten fan 'e twa-faze obligaasjes fan 'e China Development Bank binne leger as de wurdearring fan 'e China National Development Bank, en de fraach is sterk. It bodwinnende rendemint fan 'e trijefase-obligaasjes fan' e ymport- en eksportbank is lykwols meast heger as de wurdearring fan Sineeske obligaasjes, en de fraach is swak.

Operaasje suggestjes:
De skaalferminderingslaarzen fan 'e Amerikaanske Federal Reserve binne offisjeel ymplementearre, en de Federal Reserve hat in hâlding toand fan "tichtby de earn en fier fan 'e dûf". Hoewol it rendemint fan binnenlânske steatsobligaasjes heger is fanwegen de geliedende ynfloed fan 'e Amerikaanske skuld, is de wichtichste tsjinstelling yn 'e obligaasjemerk noch altyd liquiditeit. De sintrale bank hat moarns betiid in stabile en neutrale liquiditeit ynsteld. Boppedat, beynfloede troch de ekonomyske prognose fan Sina yn it fjirde fearnsjier, sil de sintrale bank wierskynlik net de Fed folgje om de rinte te ferheegjen. De ynfloedtiid fan it oerseeske geliedende risiko is beheind. De measte fan 'e ynterbank-pledge repo-rinte foelen, en de fûnsen fertrage stadichoan. Nei't de liquiditeitsdruk fermindere, wie der lykwols noch gjin hannelsentûsjasme yn 'e merk, wat oanjout dat merkfûnsen noch foarsichtich wiene nei it begjin fan 'e skaalfermindering fan 'e Fed en foar it ein fan it fearnsjier MPa-beoardieling. Hâld it oardiel oer de smelle skok oan 'e ein fan it fearnsjier oer de iere skuld ûnferoare.

Disclaimer: de ynformaasje yn dit rapport is gearstald en analysearre troch Huatai Futures, dy't allegear ôfkomstich binne fan de publisearre gegevens. De ynformaasje-analyze of mieningen útdrukt yn it rapport foarmje gjin ynvestearringssuggesties. De ynvestearders sille it oardiel dat makke wurdt troch de mieningen yn it rapport en de mooglike ferliezen drage.